في نظام التحوّط (Hedging)، يمكن للمتداول فتح أكثر من صفقة على نفس أداة التداول في الوقت نفسه. وتُعتبر كل صفقة مستقلة تمامًا عن الأخرى داخل منصة التداول.
آلية العمل: على سبيل المثال، إذا قام المتداول بفتح صفقة شراء (Buy) بحجم 1 لوت على أداة مثل SFX Vol 99، ثم فتح صفقة شراء أخرى بحجم 2 لوت على الأداة نفسها، فستظهر في المنصة صفقتان منفصلتان، ولكل منهما سعر فتح وإدارة مستقلة.
إغلاق الصفقات: للخروج من التعرض للسوق، يجب على المتداول إغلاق كل صفقة على حدة، حيث لا يتم دمج الصفقات تلقائيًا في نظام التحوّط.
ميزات نظام التحوّط:
الاستقلالية الاتجاهية: يمكن للمتداول الاحتفاظ بصفقات شراء وبيع في الوقت نفسه على نفس الأداة.
كيف يعمل نظام Netting (الدمج الصافي)؟
في نظام Netting (الدمج الصافي)، يمكن للمتداول الاحتفاظ بمركز مفتوح واحد فقط لكل أداة تداول. أي أن جميع العمليات الجديدة على نفس الأداة يتم دمجها تلقائيًا داخل هذا المركز بدلاً من إنشاء صفقات منفصلة.
آلية العمل: على سبيل المثال، إذا قام المتداول بشراء 0.01 لوت من SFX Vol 99، ثم أضاف 0.01 لوت أخرى، ثم 0.1 لوت إضافية، فسيعرض النظام مركزًا واحدًا فقط بحجم إجمالي 0.12 لوت.لاحظ أن سعر الافتتاح لهذا المركز الإجمالي سيتم حسابه، وليس فقط أخذ السعر من إحدى الصفقات التي قام بها المتداول.
هذا ما كان يفعله المتداول:
وهذا هو مركزه الإجمالي في النهاية:
لاحظ أن سعر الافتتاح لهذا المركز لا يكون سعر إحدى الصفقات فقط، بل يتم حسابه تلقائيًا على أساس متوسط السعر المرجّح بالحجم (Weighted Average Price) لجميع الصفقات المنفذة. وبالتالي قد يكون سعر الافتتاح النهائي سعرًا محسوبًا وليس سعرًا ظهر فعليًا في بيانات السوق.
إغلاق الصفقات: إذا قام المتداول لاحقًا ببيع 0.12 لوت من SFX Vol 99، فسيتم إغلاق المركز بالكامل لأن صافي المركز يصبح صفرًا.
ميزات نظام Netting:
الإغلاق الجزئي: إذا كان لدى المتداول مركز بحجم 3 لوت على SFX Vol 99 ثم قام ببيع 1 لوت فقط، فسيتم إغلاق 1 لوت وتسجيل نتيجة التداول الخاصة به، بينما يبقى مركز مفتوح بحجم 2 لوت.
عكس الصفقة (Position Reversal): إذا كان لدى المتداول 1 لوت شراء (Buy)، يمكنه التحول مباشرة إلى مركز بيع (Sell) في خطوة واحدة. على سبيل المثال، إذا قام ببيع 4 لوت، فسيتم: إغلاق 1 لوت شراء وتسجيل نتيجته.فتح مركز بيع جديد بحجم 3 لوت. مقارنة سريعة مع نظام Hedging (التحوّط): في نظام Hedging (التحوّط) يجب على المتداول إغلاق مركز الشراء أولًا بسعر السوق، ثم فتح مركز بيع جديد بشكل منفصل. أما في Netting فيمكن تنفيذ العملية في خطوة واحدة فقط.
من أين جاء مفهوم Netting (الدمج الصافي)؟
يعود أصل مفهوم Netting (الدمج الصافي) إلى القطاع المصرفي، حيث يُستخدم لتبسيط وتسوية الالتزامات المالية المتبادلة بين الأطراف. الفكرة الأساسية فيه هي المقاصة — أي تسوية الديون والالتزامات من خلال حساب الفرق الصافي بينها بدلاً من معالجة كل معاملة بشكل منفصل.
مثال بسيط على المقاصة: إذا كان الشخص A مدينًا للشخص B بمبلغ 100 دولار، بينما الشخص B مدين للشخص A بمبلغ 90 دولارًا، يتم إجراء المقاصة بين المبلغين. والنتيجة أن الشخص A يصبح مدينًا للشخص B بمبلغ 10 دولارات فقط.
ما علاقة ذلك بالتداول؟
في منصات التداول التي تعمل بنظام Netting (الدمج الصافي)، يتم تطبيق نفس الفكرة. فبدلاً من الاحتفاظ بعدة صفقات منفصلة على نفس الأداة، يقوم النظام بتجميع جميع العمليات في مركز واحد صافي يمثل التعرّض الحقيقي للسوق.