Cómo funciona el hedging
En un sistema de hedging, un trader puede mantener varias operaciones abiertas para el mismo instrumento de trading de forma simultánea. Cada operación existe como una entidad independiente.
Cómo funciona: Si un trader compra 1 lote de SFX Vol 99 y luego compra otros 2 lotes, aparecen dos posiciones distintas en el terminal.
Cierre de operaciones: Para salir de su exposición al mercado, el trader debe cerrar manualmente cada una de estas operaciones de forma individual.
Características especiales:
Independencia direccional: Un trader puede mantener posiciones de compra y de venta para el mismo instrumento al mismo tiempo.
Cómo funciona el netting
El sistema de netting restringe al trader a tener únicamente una posición abierta por instrumento. Todas las acciones posteriores para ese instrumento se "netean" dentro de la posición existente.
Cómo funciona: Si un trader compra 0,01 lotes de SFX Vol 99, luego añade 0,01 lotes más y después 0,1 lotes más, el terminal mostrará una única posición de 0,12 lotes. Cabe destacar que el precio de apertura de esta posición total se calcula y no se toma simplemente de una de las operaciones realizadas.
Esto es lo que hacía el trader:
Y esta es su posición total al final:
Cabe señalar que el precio de apertura final de esa posición total no es simplemente el promedio de todos los precios de todas las operaciones realizadas — es un precio promedio ponderado por volumen. Es importante entender que se calcula y es posible que dicho precio no haya existido en el feed de precios.
Cierre de operaciones: Si ese mismo trader vende 0,12 lotes de SFX Vol 99, la posición completa se cierra porque el resultado neto es cero.
Características especiales:
Cierre parcial: Si un trader tiene 3 lotes de SFX Vol 99 y vende solo 1 (de 3), recibirá la posición restante de 2 lotes y el resultado de trading por el cierre de 1 lote de SFX Vol 99.
Reversión de operaciones: Si un trader tiene 1 lote de SFX Vol 99 en posición larga — en el sistema de netting es posible pasar de largo a corto en un solo paso. Lo que debe hacer es vender un volumen mayor al que tiene actualmente, por ejemplo, 4 lotes. En este caso recibirá una nueva posición (corta) de 3 lotes y el resultado de trading por el cierre de 1 lote. En el hedging, el trader tendría que cerrar primero su posición larga (al precio de mercado actual) y luego abrir una nueva posición (al precio de mercado actual).
¿De dónde viene el netting?
El concepto de netting tiene su origen en el sector bancario. Su característica principal es la compensación. Es el proceso de liquidar regularmente obligaciones mutuas calculando la diferencia entre ellas.
Ejemplo simple de compensación: Si la Persona A le debe $100 a la Persona B, pero la Persona B le debe $90 a la Persona A, la deuda se "compensa" de modo que la Persona A simplemente le debe $10 a la Persona B.
¿Le resulta familiar?
En un terminal de trading, esto significa que su posición total se actualiza cada vez que añade o reduce volumen. A diferencia del hedging, donde las órdenes de compra y venta permanecen separadas, el netting las compensa de inmediato para mostrar su exposición real al mercado.