6 raisons pour lesquelles les courtiers manipulent leur flux de prix

Les courtiers manipulent-ils vraiment votre flux de prix ?

Eh bien… parfois oui. Mais ce n’est pas ce que vous croyez.

Beaucoup de traders craignent que leur courtier ne joue avec les prix. Et honnêtement ? C’est une inquiétude valable.

La plupart des courtiers ont en effet des raisons – et même des outils – pour ajuster le flux de prix qu’ils reçoivent de leurs fournisseurs de liquidité avant qu’il n’apparaisse dans votre terminal de trading et ne déclenche vos ordres en attente.

Voyons les principales raisons pour lesquelles les courtiers pourraient faire cela :

Supposons qu’un fournisseur de liquidité envoie un spread très large (ou énorme !) pour l’EUR/USD. En temps normal, le spread EUR/USD est bien inférieur à 1 pip, mais lors d’annonces économiques, il peut grimper à 60-80 pips.

Le courtier peut resserrer ce spread avant de vous le montrer. Pourquoi ? Parce qu’un spread énorme fait fuir les traders. Ils veulent que le flux paraisse « tradable ».

Autre raison : si trop de stop-loss sont déclenchés ou que des stop-out surviennent, il y aura beaucoup de clients mécontents. Il est plus facile de leur montrer un spread réduit que de gérer leurs plaintes et une mauvaise publicité – même si les courtiers ne génèrent pas eux-mêmes les flux de prix et les reçoivent de fournisseurs de liquidité !

Il s'agit du spread que les courtiers reçoivent parfois de leurs fournisseurs de liquidité :

Et voici comment les courtiers affichent les cours en utilisant le paramètre « spread maximal » :

De temps en temps, un pic de prix aléatoire apparaît – un prix hors marché qui clignote une fraction de seconde.

Imaginez qu’un actif se négocie autour de 10–12, puis qu’un prix de 90 surgisse une fois ! Et juste après, il revient à 11–13.

Si ce bug touche votre stop-loss ou provoque un stop-out sur votre compte, vous allez être furieux. Pour éviter ce genre de drame, les courtiers filtrent souvent ces anomalies et font comme si elles n’avaient jamais existé.C’est un peu comme dire : « Ne parlons même pas de ça. » Pour aider à supprimer ces pics, les logiciels de trading incluent généralement une fonction intégrée appelée « protection contre les pics ».

Voici le prix que les courtiers reçoivent parfois :

Et voici à quoi ressemble le flux de prix après que les courtiers ont supprimé le prix qui semble être un pic :

Parfois, les mises à jour de prix arrivent trop vite – plus de 50 ticks par seconde sur certains instruments lors de circonstances particulières (annonces économiques, par exemple). Si un serveur de trading essaie de traiter chaque tick pour chaque client, il peut… planter. Les courtiers limitent donc la fréquence des mises à jour (a.k.a. throttling du flux de prix) pour garder la stabilité. Et oui, ils disposent de fonctionnalités spéciales intégrées par les fournisseurs de logiciels pour cela.

Si un courtier diffuse des prix pour des produits négociés sur une bourse (comme les CFD sur actions), la bourse peut exiger que les prix soient légèrement modifiés et deviennent ainsi du « travail original ». Et pas juste « légèrement » – l’exigence est souvent : « à un point tel qu’il ne puisse pas être retracé ni utilisé comme substitut des données d’entrée sous-jacentes ».

Croyez-le ou non, une partie de cela provient des régulateurs. Par exemple, autrefois dans certains pays, la réglementation imposait aux courtiers forex de s’assurer que le prix bid ne pouvait pas changer sans que le prix ask change également. Les courtiers ont donc dû coder des logiques spéciales uniquement pour satisfaire les régulateurs.

Certaines plateformes incluent même une fonction appelée « injecter le prix dans le flux ». En gros, si le flux principal tombe en panne, les courtiers peuvent insérer des prix manuellement pour garder le graphique actif. Difficile d’imaginer de grands courtiers avec des centaines d’instruments le faire régulièrement, mais la fonctionnalité existe tout de même.

C’est là que ça devient intéressant. Les traders soupçonnent souvent les courtiers de manipuler volontairement les prix uniquement pour déclencher leurs stop-loss.

Même si cela paraît douteux et conspirationniste, pour les grands courtiers, cela n’a pas vraiment de sens :

Alors la vraie question est : pourquoi risquer sa réputation en ligne juste pour manipuler une transaction qui aurait probablement perdu de toute façon ?

Oui – les courtiers peuvent et effectivement ajustent les flux de prix.

Mais souvent, il s’agit davantage de protéger les clients d’expériences de trading catastrophiques, d’éviter leurs plaintes sur les réseaux sociaux, et de se conformer aux exigences des régulateurs, plutôt que d’un sombre plan machiavélique.

Et bien que vous deviez absolument rester vigilant en tant que trader, n’assumez pas que chaque stop-loss touché est une attaque personnelle. Parfois, c’est simplement le marché qui fait son travail.