В системе хеджирования трейдер может одновременно удерживать несколько открытых сделок по одному и тому же торговому инструменту. Каждая сделка существует как самостоятельная единица.
Как это работает: Если трейдер покупает 1 лот SFX Vol 99, а затем покупает ещё 2 лота, в терминале появляются две отдельные позиции.
Закрытие сделок: Чтобы выйти из рыночной позиции, трейдер должен вручную закрыть каждую из этих сделок по отдельности.
Особые характеристики:
Независимость от направления: Трейдер может одновременно удерживать позиции на покупку и на продажу по одному и тому же инструменту.
Как работает неттинг
Система неттинга ограничивает трейдера одной открытой позицией по каждому инструменту. Все последующие действия по этому инструменту «нетируются» в рамках существующей позиции.
Как это работает: Если трейдер покупает 0,01 лота SFX Vol 99, затем добавляет ещё 0,01 лота и ещё 0,1 лота, терминал отобразит единую позицию в 0,12 лота. При этом цена открытия этой суммарной позиции рассчитывается и не берётся просто из одной из совершённых сделок.
Вот что делал трейдер:
А вот его итоговая позиция:
Следует отметить, что итоговая цена открытия суммарной позиции — это не просто среднее всех цен всех совершённых сделок, а средневзвешенная по объёму цена. Важно понимать, что она рассчитывается, и такой цены могло не быть в потоке котировок.
Закрытие сделок: Если тот же трейдер продаст 0,12 лота SFX Vol 99, вся позиция закроется, поскольку итоговый результат равен нулю.
Особые характеристики:
Частичное закрытие: Если у трейдера 3 лота SFX Vol 99 и он продаёт только 1 (из 3), он получит оставшуюся позицию в 2 лота и финансовый результат от закрытия 1 лота SFX Vol 99.
Разворот позиции: Если трейдер удерживает 1 лот SFX Vol 99 в длинной позиции — в системе неттинга можно перейти из лонга в шорт за одну операцию. Для этого трейдер должен продать объём, превышающий текущий, например 4 лота. В таком случае он получит новую (короткую) позицию в 3 лота и финансовый результат от закрытия 1 лота. При хеджировании трейдеру пришлось бы сначала закрыть длинную позицию (по текущей рыночной цене), а затем открыть новую (по текущей рыночной цене).
Как появился неттинг?
Концепция неттинга берёт начало в банковской сфере. Её ключевая особенность — взаимозачёт. Это процесс регулярного погашения взаимных обязательств путём расчёта разницы между ними.
Простой пример взаимозачёта: Если Лицо А должно Лицу Б $100, но Лицо Б должно Лицу А $90, долг «зачитывается» — и в итоге Лицо А просто должно Лицу Б $10.
Звучит знакомо?
В торговом терминале это означает, что ваша суммарная позиция обновляется каждый раз, когда вы добавляете или уменьшаете объём. В отличие от хеджирования, где ордера на покупку и продажу остаются раздельными, неттинг сразу же производит их взаимозачёт, отображая вашу реальную рыночную экспозицию.