slippageคือเรื่องน่าปวดใจสำหรับเทรดเดอร์ทุกคน
ลองนึกภาพนี้ดู: คุณต้องการขายที่ราคา 20 แต่คำสั่งของคุณถูกดำเนินการที่ 17 เจ็บจี๊ดเลยใช่ไหม
ไม่มีใครชอบแบบนั้นแน่นอน
หนึ่งในสาเหตุหลักที่เกิดเหตุการณ์นี้ง่ายมาก — ไม่มีราคา 20 ให้คุณ ขณะที่ตลาดอาจกระโดดจาก 40 ลงมา 17 ทันที เพราะสมมติว่า Trump ทวีตอะไรแรงๆ อีกครั้ง ช่องว่างราคาแบบนี้สามารถทำให้แผนที่วางไว้อย่างดีพังได้ในเสี้ยววินาที
แต่ประเด็นคือ — แม้ตลาดจะค่อนข้างสงบ slippageก็ยังสามารถเกิดขึ้นได้ ทำไม? เพราะสิ่งที่เรียกว่า market depth
Market depth คืออะไร?
ในตลาดการเงิน มักจะไม่ได้มี “ราคาเดียว” สำหรับการดำเนินคำสั่งในช่วงเวลานั้นๆ จริงๆ แล้วอาจมีหลายราคา ขึ้นอยู่กับว่าคุณต้องการซื้อหรือขายมากแค่ไหน
คล้ายกับการซื้อแอปเปิล: ถ้าซื้อหนึ่งลูก ราคา 1 ดอลลาร์ แต่ถ้าซื้อ 1,000 ลูกอาจได้ราคาดีกว่า (ถ้าเป็นซูเปอร์มาร์เก็ต)
แต่ในตลาดการเงิน กลับตรงกันข้าม — ยิ่งคุณต้องการซื้อหรือขายมากเท่าไหร่ ราคาที่คุณได้จะยิ่งแย่ลง
ใช่ มันย้อนแย้งกับชีวิตจริง
เหตุผลคือ ตลาดทำงานตามระดับปริมาณในบันไดของอุปสงค์/อุปทาน ราคาถูกเรียงไว้ตามปริมาณ ยิ่งคำสั่งใหญ่ ก็ยิ่งต้อง “ลงลึก” ลงไปในบันไดนั้น — ซึ่งเป็นที่อยู่ของราคาที่แย่กว่า
ภาพรวมราคากับปริมาณทั้งหมดนี้เรียกว่า market depth
ตัวอย่าง (เพราะตัวเลขช่วยให้เห็นภาพ)
สมมติว่าคุณต้องการขาย 100,000 EURUSD
และนี่คือ market depth ปัจจุบันสำหรับคำสั่งขาย:
50,000 @ 1.0571
100,000 @ 1.0570
300,000 @ 1.0569
แพลตฟอร์มส่วนใหญ่ที่นักเทรดทั่วไปใช้จะแสดงแค่ “ราคาที่ดีที่สุด” — ในกรณีนี้คือ 1.0571 ซึ่งเรียกว่า “top of the book”
ดังนั้นเมื่อคุณจะขาย 100,000 คุณก็คิดว่า
“ดีเลย ฉันจะได้ราคา 1.0571!”
แต่… ความจริงไม่ใช่แบบนั้น
เพราะราคา 1.0571 ใช้ได้แค่ 50,000 หน่วยเท่านั้น
เพื่อขาย 100,000 คำสั่งของคุณจะไหลลงไปในระดับถัดไป และอาจถัดไปอีก ผลลัพธ์ คือราคาที่คุณได้เฉลี่ยจะต่ำลง — และนั่นคือที่มาของslippage แม้ไม่มีข่าวหรือความวุ่นวายในตลาดเลย
เรื่องที่ควรรู้
Slippage อาจทำให้รู้สึกว่าไม่ยุติธรรม แต่จริง ๆ แล้วมันเป็นกลไกธรรมชาติของตลาด
ยิ่งคำสั่งของคุณต้องลงลึกไปใน market depth เพื่อหาสภาพคล่องมากเท่าไหร่ Slippage ก็ยิ่งเกิดขึ้นง่าย — ไม่ใช่ความผิดของโบรกเกอร์ และไม่ใช่ความผิดพลาดของระบบ แต่เป็นผลลัพธ์ตรงไปตรงมาจากสภาพคล่องที่มีอยู่ในขณะนั้นเท่านั้น
เรื่องที่หลายคนไม่รู้คือนี่คือหนึ่งในพฤติกรรมที่ “ปกติที่สุด” ของตลาดการเงิน เพียงแต่มันไม่ปรากฏให้เห็นชัด ๆ บนแพลตฟอร์มทั่วไปจึงทำให้หลายคนเข้าใจผิดว่ามันเป็นสิ่งผิดปกติ ทั้งที่จริงตรงกันข้ามเลย