Em um sistema de hedging, um trader pode manter várias operações abertas para o mesmo instrumento de trading simultaneamente. Cada operação existe como uma entidade independente.
Como funciona: Se um trader compra 1 lote de SFX Vol 99 e depois compra mais 2 lotes, duas posições distintas aparecem no terminal.
Encerramento de operações: Para sair da sua exposição ao mercado, o trader deve encerrar manualmente cada uma dessas operações individualmente.
Características especiais:
Independência direcional: Um trader pode manter posições de compra e de venda para o mesmo instrumento ao mesmo tempo.
Como funciona o netting
O sistema de netting restringe o trader a ter apenas uma posição aberta por instrumento. Todas as ações subsequentes para esse instrumento são "neteadas" na posição existente.
Como funciona: Se um trader compra 0,01 lote de SFX Vol 99, depois adiciona mais 0,01 lote e mais 0,1 lote, o terminal exibirá uma única posição de 0,12 lote. Vale destacar que o preço de abertura dessa posição total é calculado e não é simplesmente retirado de uma das operações realizadas.
Veja o que o trader estava fazendo:
E esta é a sua posição total ao final:
Vale ressaltar que o preço de abertura final dessa posição total não é simplesmente a média de todos os preços de todas as operações realizadas — é um preço médio ponderado por volume. É importante entender que ele é calculado e pode ser que esse preço nunca tenha existido no feed de preços.
Encerramento de operações: Se esse mesmo trader vender 0,12 lotes de SFX Vol 99, a posição inteira é encerrada porque o resultado líquido é zero.
Características especiais:
Encerramento parcial: Se um trader tem 3 lotes de SFX Vol 99 e vende apenas 1 (dos 3), ele receberá a posição restante de 2 lotes e o resultado de trading pelo encerramento de 1 lote de SFX Vol 99.
Reversão de operações: Se um trader tem 1 lote de SFX Vol 99 em posição comprada — no sistema de netting é possível ir de comprado para vendido em uma única operação. O que o trader deve fazer é vender um volume maior do que possui atualmente, por exemplo, 4 lotes. Nesse caso, ele receberá uma nova posição (vendida) de 3 lotes e o resultado de trading pelo encerramento de 1 lote. No hedging, o trader teria que primeiro encerrar sua posição comprada (ao preço de mercado atual) e depois abrir uma nova posição (ao preço de mercado atual).
De onde vem o netting?
O conceito de netting tem origem no setor bancário. Sua característica central é a compensação. É o processo de liquidar regularmente obrigações mútuas calculando a diferença entre elas.
Exemplo simples de compensação: Se a Pessoa A deve R$100 à Pessoa B, mas a Pessoa B deve R$90 à Pessoa A, a dívida é "compensada" de modo que a Pessoa A simplesmente deve R$10 à Pessoa B.
Parece familiar?
Em um terminal de trading, isso significa que sua posição total é atualizada toda vez que você adiciona ou reduz volume. Ao contrário do hedging, onde as ordens de compra e venda permanecem separadas, o netting as compensa imediatamente para mostrar sua exposição real ao mercado.